9游会AG

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撰文| 吴先之 吴坤谚

编辑| 王 潘

11月25日，阿里巴巴发布2026财年第二季度报表。其中最受关注的即时零售实现收入229亿元，同比大增60%。

稍后的业绩电话会上，阿里电商事业群CEO蒋凡主要表达了四个意思，订单结构优化后带动整个淘宝闪购订单增长；UE亏损大幅收窄，商业模型可持续；餐饮单量增长对非餐零售有明显拉动；近场零售中的品牌增量价值还未被释放。

蒋凡表示，淘宝闪购在第一阶段完成了规模的快速扩张，第二阶段的经济效益优化符合预期，这为外卖业务长期可持续发展奠定了基础，也增加了在即时零售长期投入的信心。

上述几点表达了持续加码的意思。从表述可以发现，淘宝闪购的投入虽高，但一次投入，获得了三种回报，分别是到家市占与单量增长，亏损收窄；其他业务空中加油，二次起飞；远近场零售融合，激活了供需两端。

结合近期“饿了么”或更名为“淘宝闪购”的消息，更能看到阿里持续、坚定投入的信号。11月初，有网友发现饿了么应用版本号更新至12.0.2，更新后名字变为“淘宝闪购”。据悉，目前应用正处于灰度测试阶段，仅对部分用户开放体验。

此次品牌融合上的动作，对市场虽然可谓“情理之中，意料之中”，释放了一个至关重要的信号——淘宝闪购与饿了么在完成餐食与零售供给侧、运营侧、履约侧等系列整合后，接下来将会在外部端口上走向统一的品牌融合。

对淘宝闪购资源压强再次升级了。

“集团作战”的能力是阿里的独特优势。没有人会否认，随着业务间的协同走入纵深，阿里大消费平台远近融合战略的车轮将会滚滚向前。

截至目前，淘宝闪购与饿了么在外卖市场的市占率已在多地占据优势份额，而接下来最重要的节点是餐饮外卖与即时零售的融合，以及如何在持久战中始终保持优势。

掌握主动权

今年4月30日，淘宝小时达升级为淘宝闪购以来，阿里即时零售经历了三个清晰的业务发展阶段。

上半年依靠淘宝一级入口流量和大规模补贴餐饮，激活线下供给与需求，截至目前已完成了到店与到家的业务布局。随后又推动线上电商供给延伸到线下，例如iPhone新机发布后，淘天的线上官旗店供给与饿了么的线下经销商门店供给的联动，以及10月31日发布了轻加盟的淘宝便利店。到此次内测，阿里已初步垒好了大消费平台的营盘。

7月初，淘宝闪购日订单量就已暴涨至8000万单，日订单峰值已达1.2亿单。8月，闪购月交易买家数达3亿，较4月增长200%；

截至10月，淘宝闪购与饿了么的协同已在全国多地市占率上抢到了领先的身位。

光子星球了解到，在多个高线城市即时零售日均单量上，淘宝闪购与饿了么的订单量已追平，乃至反超美团外卖。

据了解，为了扭转淘宝闪购与饿了么在市占率上的领先，美团时隔多年后，重新将市占率纳入到区域考核之中，这迫使BD与服务商调整业务推进策略。

“进入淡季后抢市占率的成本比旺季要低得多”一位美团BD告诉光子星球，为了说服商家将重心放到美团，他最近的工作节奏非常紧凑，且压力陡增。“以前可以跟商家谈一些资源置换，但现在每家平台的补贴都在退坡，美团拿不出太多资源和商家谈，只能硬磨。”

财报显示，9月以来，得益于履约物流效率的提升、高客户留存率及客单价的上升，即时零售业务单位经济效益已实现显著改善。蒋凡在电话会上表示，过去两个月平台的高笔单价订单占比提升，闪购最新笔单价环比8月份上涨超过两位数。

淘宝闪购策略确在改变。有服务商表示，美团与淘宝闪购、饿了么都将拉高客单价作为接下来的运营重点。

这意味着，接下来外卖的博弈正在从补贴驱动转变为运营驱动，这对于阿里而言并不是一件坏事。在此之前，饿了么在外卖行业中最大的长板便是运营，这对于亟需借助精细化运营缩小UE亏损的到店业务而言尤为重要。

10月15日，淘宝闪购开启首个双11预售。针对高笔单，淘宝闪购、饿了么上线了“爆火好店”频道，推出“25元大额红包”“超时20分钟免单”“加速配送”等升级服务，希望用更确定性、优质的体验吸引高价值用户。

预售首日数据显示，淘宝闪购在全国270个城市夜宵订单量同比增长超200%，超市便利订单增长670%，饮品、烘焙、水果生鲜等品类均实现2倍增长；品牌通过接入闪购服务获得生意新增量，3C数码、个护、服饰等行业品牌在淘宝闪购的成交与去年同周期相比增长超290%。

过去半年，即时零售战场硝烟弥漫。从京东高调入局外卖，到美团全力防守基本盘，再到阿里以“淘宝闪购”为前锋并逐步整合平台资源，行业格局已悄然重塑。

生态协同的打法最丰富的阿里，已然成为了外卖战争的主动权掌握者。

征战下半场

饿了么与淘宝闪购或将融合的当下，外卖战场已从“决战”转向“持久战”。

从拼补贴到深耕服务、探索差异化新赛道、品类从餐饮向日用转化，是这一阶段最典型的三个趋势。

以双11为例，面对5300万88VIP、3亿闪购月成交用户、10亿大会员，淘宝闪购推出了“超时20分钟免单”与“加速配送”等创新服务，为88VIP提供每日专享5折红包、折上再打95折等专属福利。

阿里生态多个业务加速接入即时零售。截至10月31日，约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售。在协同效应下，天猫双11期间，淘宝App实现消费者同比双位数增长，近600个品牌成交破亿，天猫品牌即时零售日均订单环比9月增长198%。

差异化的探索还体现在供给侧升级。10月30日，淘宝闪购发布的连锁便利品牌“淘宝便利店”，该品牌以闪购仓为形态，基于阿里供应链，为消费者提供24小时营业、30分钟送达服务。

据官方介绍，淘宝便利店由平台提供选品、供应链、物流、数字化支持，并统一输出商品、价格、服务、体验等管理标准——矛头直指当下即时零售的供给痛点，如SKU有限、货盘碎片化、非标供给过于混乱等。

比较典型的是近两年以来平台或品牌自建“闪电仓”所构成的长尾供给网络。目前，成熟闪电仓业态的SKU在5000左右，享受了一段时间丰富SKU对传统线下零售供给的“降维打击”后，而今经营趋于稳定。能进一步上探经营增量的美妆、3C等高毛利品类却因库存成本高、损耗风险大，商家不愿单独建仓。

供给大盘的另一面是线上。互联网电商20年来，崛起的线上品牌以DTC（直面消费者）性质的货架与内容运营能力见长，却缺乏线下门店管理、库存调度、履约协同等能力。将其商品接入近场链路，绝非“挂个链接”那么简单。

阿里的优势正在此。淘宝便利店真正的价值，不在于铺下多少个仓，而在于它是否能构建一套可复制、可规模化、可盈利的近场供给操作系统。当这套系统跑通，阿里就能真正将“无限货架”的电商优势，转化为“30分钟达”的零售优势。

构建这种精细化系统的前提，是平台必须拥有对供给端的深度介入能力和系统控制力。

不可忽视的是，一体化仓店选址，有饿了么过去多年地面经营积累的数据做为参考标准；物流履约自不必说，自淘宝闪购为阿里大消费开路以来，饿了么骑手数量达到去年的3.5倍，平均收入达去年的1.4倍——需求的活跃显著加速了履约从量到质的升级。

融合饿了么蜂鸟骑手网络、菜鸟即时配送、商家自配送等多模式，淘宝闪购已经可以提供适配餐饮、生鲜、3C、美妆等不同场景与近远场不同时效的履约能力。

从始至终，丰富的生态底蕴与历久弥坚的电商大盘都是阿里的核心竞争力。

融合后的淘宝闪购，可预见的决策链短、跨职能整合、文化驱动速度等，都将实现更统一的调度，从而形成更高效的作战单元。

迈向大消费

“即时零售是淘宝天猫集团平台升级的核心战略支柱之一。我们的目标是在三年内为平台带来一万亿元人民币的商品交易总额，从而推动相关品类的市场份额增长。”

下一步怎么走，蒋凡在财报电话会上的表达已经足够直白。明晰的战略规划也有充分的战果支撑。

在“回归淘宝”的大叙事下，淘宝通过饿了么履约与地面体系，促成了多个业务的生态协同，为大消费“开闸”。

入口效应已经开始带动阿里大消费体系业务的发展：闪购已显著带动相关品类和业务的增长，如盒马、猫超的闪购订单环比8月上涨30%；飞猪在十一双节期间，平台履约GMV同比增长48%，全球酒店间夜量增长78%，服务人次增长30%；高德推出扫街榜重返本地战场，十一双节期间已为线下餐饮门店带去超过1亿的客流，且高德APP日活跃用户数达3.6亿的历史峰值。

不止饿了么，支付宝、盒马、高德、飞猪乃至菜鸟等生态力量，在这场事关构建大消费入口的建设中拧成一股绳——所谓大消费，从来不是自餐食外卖到即时零售的单点突破，而是整个阿里大消费平台在本地生活赛道的集体冲锋。

就像依靠茶饮打高的订单量会随着季节变化复归常态，单点突破的漂亮曲线与故事已经讲完，本地生活进入持久战阶段。美团靠十年履约基建筑起护城河，京东以供应链反哺本地服务，而阿里的答案，是以生态协同构建“系统”，从而形成大消费的入口心智。

天猫总裁家洛此前提到，淘宝闪购与饿了么+淘系电商可以理解为阿里国内零售的一次服务和交付能力的升级。

“具备了闪购能力才能做到跟零售结合在一起的服务升级，我们未来会做成‘远中近’三个场的物流交付能力。”在双11期间，有品牌已打通远近场，用户可以在商详页选择“闪购”作为配送方式，如果是选择半小时内，则就近选择附近门店，即时派送。

随着“大消费平台”战略持续推进，饿了么淘宝闪购的融合或标志着阿里大消费进入“垒营盘”的“阵战”阶段。其对外卖行业、乃至大消费体系的影响亦足够深远，仅电商一项，国内生态最多样的货盘叠加闪电仓、淘宝便利店等近场节点，便可实现“远场选品、近场履约”的无缝衔接。

面对这一充满想象力的市场，淘宝闪购完全没有必要收手。

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