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猫眼电影记者 张俊玲 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，全球视角来看，明年电商行业的竞争将进一步加剧，各主要平台几乎都在同步加大投入。对中国出海电商来说，2025年在模式上进行了调整和迭代，且阶段性克服了海外监管挑战，2026年需要用增长弥补2025年的空白。短期内，海外电商平台或在多维度持续投入，这意味着短期利润承压。但长期看，围绕用户体验，提高复购，强化生态黏性的动作，以及夯实本地供应链与物流履约基础能力的投入是电商生意的核心。因此当前阶段的加码更有助于平台在下一轮竞争中站稳主导位置。建议对海外电商巨头平台保持长期乐观。
广发证券主要观点如下：
中国在全球市场位居电商规模第一名，新兴市场电商规模增速更快
从全球电商市场规模的绝对值上看，中国位居全球第一位，其次是美国、英国、韩国等国家。经济水平发展程度是决定电商市场绝对规模的因素之一，社会零售总额高、经济水平较高，则电商有更大的发展空间。在过去5年时间里，东欧、拉美、中东和非洲以及亚太区域的电商规模复合增长率高于世界平均水平，而北美和西欧则落后于平均水平。虽然在全球不同区域内推动电商发展的主要驱动力是相似的，但由于该业务的本地化运营属性比较强，该行认为电商依然呈现不同区域内有不同的领先玩家的模式，暂时没有出现一家独大或者全球走向整合的趋势。
展望2026年趋势，新兴市场竞争加剧
新进入玩家在近年悉数选择在具备高增速的东南亚以及拉美市场加大投入。过去，这些区域受制于电商基础设施例如物流、支付等条件，电商发展较为缓慢，随着基础设施条件的提升，电商增速提升，区域内的竞争趋势加剧。该行预计巴西、东南亚电商竞争持续加剧。
中国出海玩家经历关税挑战，升级商业模式
自2022年起，中国跨境电商迎来新一轮大规模“出海”窗口，过去2年以来，美国关税问题，欧洲监管加强等挑战持续给中国电商玩家的经营带来困难。中国跨境电商玩家不断调整商业模式和运营思路，继续取得较快速增长。模式方面，中国出海电商经历了跨境、全托管、半托管、本对本等多次迭代，一方面有利于拓展增长天花板，另一方面有利于应对海外监管挑战。
美国本土电商玩家纷纷加大投入生鲜杂货品类
美国本土电商平台纷纷强化生鲜电商赛道，巨头的投入体现了传统电商渗透率接近饱和，增速放缓，电商平台寻求有难度的品类切入追求增长。
风险提示
海外监管趋严;宏观经济疲软;海外电商竞争加剧。
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今年以来，乡党委、政府在县委的正确领导下，团结和带领广大干部群众以xx大和xx届四中全会精神为指导，深入贯彻落实科学发展观，结合我乡实际，紧紧围绕增加农民收入这一中心，突出结构调整、项目建设、基础设施和新农村建设等工作重点，积极构建和谐社会，全乡经济和社会各项事业呈现出又好又快发展的良好态势。总括起来主要有以下几个方面的进展：一是围绕学习贯彻党的xx大和xx届四中全会精神的要求，以科学发展观为统领，狠抓学习型党组织建设，深入开展创先争优活动，不断破除不适应、不符合科学发展的思想观念，进一步完善发展思路，以开拓创新的精神促进科学发展，在各个方面推出了新举措，取得了新成效。二是发挥资源和环境优势，项目建设工作成效明显。投资3000万元的洁云毛驴养殖及驴肉深加工项目，高台华盛化工有限公司投资500万元的节能环保项目，投资150万元的空心砖生产项目、万丰山煤矿勘探项目正在扎实推进。三是发挥地域优势，狠抓种植业结构调整，在经济作物种植上有了新的进展，四是加大政策引导和扶持力度，整合资源、重点突破，以奶肉牛、肉兔养殖为重点的草畜产业和水面养殖发展势头强劲;以危房改造为重点的新农村建设工作进展良好;以集镇路改造 、乡集贸市场建设为重点的基础设施建设力度大并进展顺利。五是重视解决民生问题，着力促进社会和谐，各项强农惠农政策全面落实，社会各项事业协调发展;坚持和完善“民情”、“法德进家”、“一庭三所联动”等行之有效的矛盾纠纷排查调处机制，群众反映的一些突出问题得到了较好解决，为经济社会发展创造了稳定和谐的社会环境。六是全面加强精神文明建设和党的建设，创先争优活动全面深入开展，党内激励关怀帮扶机制全面落实，公民思想道德教育和精神文明创建活动扎实有效，群众性文化体育活动丰富多彩。始终坚持“抓班子，带队伍，促发展”的思路，加强党的自身建设和队伍建设。继续深入开展了城乡党组织“1+1”结对互帮、积分制管理、承诺制等党性实践活动。建立健全农村干部现代远程教育站点管理制度，规范站点运行程序，达到了干部经常受教育，群众长期得实惠的目的，党建工作水平在创新中不断提高。七是全乡各级干部的精神状态和工作作风进一步提升，乡领导在解决难题，加强督查等方面加大了抓落实的力度，推动了各项工作的有效开展。
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