新万博体育

　　猫眼电影记者 哈里法克斯 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3

11月25日，阿里巴巴发布最新财报，在云业务增长和AI资本开支方面交出了超出预期的答卷，一度推动其股价在美股盘前上涨4%。

但市场的乐观情绪未能持续。在财报电话会后，股价掉头向下，最终收跌超过2%。

据追风交易台消息，高盛在最新研报中分析，阿里巴巴股价“高开低走”主要归因于投资者对电商业务新增的忧虑。报告写道：

我们认为，股价的负面反应归因于：AI+云业务板块的超预期表现，强化了今年以来由AI驱动的叙事和估值重估；然而，投资者对电商业务的担忧增加，因为管理层在电话会议上评论称，由于更激烈的竞争和用户投资，客户管理收入（CMR）增长可能放缓，中国电商业务的EBITA（息税前利润）可能出现季度性波动。

华尔街见闻文章写道，在财报电话会上，阿里首席财务官徐宏表示，“可以预期客户管理收入和利润会出现短期波动。”

新万博体育：电商业务的客户管理收入，支付手续费和全站推广的基数效应会产生影响。我们于去年9月开始收取支付手续费，因此从下个季度起，受此基数效应影响，增速预计会放缓。但正如我们一贯强调的，我们的首要目标是确保中长期的市场份额。在此过程中，我们将继续果断投资消费者和商家，并坚决推进电商平台的业务模式升级。因此，在此过程中，可以预期客户管理收入和利润会出现短期波动。

高盛认为，这一表态是引发股价负面反应的关键。该行分析称，市场担忧的背后是“更激烈的电商竞争和用户再投资”，以及去年同期软件服务费带来的高基数效应。

AI叙事强化：3800亿资本开支目标“可能小了”，云业务前景乐观

与电商业务的忧虑形成鲜明对比的是，阿里巴巴的AI与云业务成为本次财报的最大亮点。

报告期内，阿里云业务收入同比增长34%，超出高盛31%的预期。其中，AI相关收入已占外部客户收入的20%，并连续第九个季度实现三位数增长。

高盛特别指出，阿里巴巴在资本支出（CapEx）上的积极姿态，进一步强化了其AI战略的决心。

报告显示，阿里巴巴当季资本开支同比大增80%至320亿元人民币，而同期竞争对手腾讯的资本开支则同比下降。高盛将阿里“更积极的资本开支计划”归因于其“AI基础设施能力和AI全栈产品”，并认为这与谷歌拥有专用TPU的全栈能力相似。

阿里管理层在电话会中甚至表示，此前宣布的三年3800亿元人民币的投资目标“可能偏小了”，暗示未来可能进一步追加投资。

基于强劲的AI需求，高盛维持对阿里云未来增长的乐观预测，预计其在12月和明年3月季度的增速将分别达到38%和37%。

高盛维持买入评级，预计公司AI业务维持领先地位，即时零售业务亏损将收窄

综合以上因素，高盛对阿里巴巴的估值进行了调整。报告称，由于对中国电商业务的估值下调，决定将阿里巴巴SOTP（分部估值法）下的12个月目标价从205美元/199港元下调至197美元/192港元。

尽管下调了目标价，高盛依然维持对阿里巴巴的“买入”评级。该行认为，公司的云业务估值保持不变，并且“由AI驱动的故事线仍然完好”。

该行在其基准情景中假设，“阿里巴巴的AI+云业务在中国将继续保持领先地位，同时中国电商业务的基础利润将趋于稳定，即时零售业务的亏损将在未来几个季度收窄”。

分析师表示，市场可能低估了其国际云业务的潜力和由此带来的“全球化”估值。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

以上精彩内容来自追风交易台。

更详细的解读，包括实时解读、一线研究等内容，请加入【追风交易台?年度会员】

??时事1：a片专区视频

??11月26日,【央视快评】功成不必在我 功成必定有我,

　　“啥，要捉独角兽？”呼啦一声，村中的男女老少出来一大片，在湖边观看。

,欧美一级婬片A片久久精品 blsdj.com。

??11月26日,“一带一路”能源项目在长兴岛交付,

　　(十二)做好案防统计，加强案防非现场监管。各银行业金融机构应按照案防统计制度要求，及时、准确、完整报送本机构案防工作情况。要根据案防形势变化和监管要求，适时修改、调整案防统计制度，完善、细化相关统计指标，做好案防非现场统计分析和通报工作，完善案防非现场信息共享机制。

,小戳进无遮挡蓝莓,国产40岁熟女精品观看,日韩亚洲免费视频在线观看。

??时事2：一级a片黄片夫妻免费看

??11月26日,最新放假通知！,

　　很模糊，但是却震撼人心，他仿佛看到了这天地如何开辟，这生命如何演化，这世间万物如何运转。

,十八禁免费视频在线播放,国产91无码一区二区三区,亲近相奷中文字幕手机视频。

??11月26日,（经济观察）三峡库区如何发挥区域特色构建现代化产业体系？,

　　第三，要用先进的理念破解难题。 要大兴学习之风，努力学理论，学科学，学技术，学经济，学管理，学习一切对我们有用的东西，做一个学习型干部，创建学习型机关。我们所做的工作多是前人未做过的，有很多新东西新问题，我们前进的道路上必然会充满困难和危险，加上千人桥的基础比较差、起点比较低，而希望达到的目标要求又比较高，所以有很大的难度。当今这个时代对我们干部的知识结构提出了更高要求，前进路上会碰到很多困难，必须要有新的办法来破解难题。没有钱怎么办?你说哪个地方做事有钱啊?都是应用先进的理念来破解难题。我们一些村，一些单位嘴上喊着要发展，要为民办实事，心里也想为民办点实事，但实际情况是没钱为民办实事。只好坐在家里等，一年、两年、三年过去了，一件事件也没办成。而我们有些村和单位这一点就做得不错，找政策、找关系、找项目，每年都能向上争取个十万二十的!不仅村容村貌改观了，干群关系也融洽了。我们原来提出来三跑，跑项目、跑资金、跑政策，不能停在原来的思路上，不能坐在那里“等、靠、要”，要用先进理念来破解我们前进中的难题。

,亚洲图片 欧美图片 日本AV,亚洲无码天堂在线视频,灰原衰被❌c🐻扒衣。

??时事3：曰本做爱视频

??11月26日,中国纺织大会在浙江柯桥举行 科技赋能“万物可织”,

　　2.坚持培优补差，个别辅导。（确保合格率，提高优秀率，消灭低差率。）

,亚洲综合天堂AV网站在线观看,99久久精品国产一区二区三区动漫,日本 中文在线。

??11月26日,走进APEC会议新闻中心，感受别样拉美特色,

　　(五)参加了xx市少先队鼓号操大赛。这次比赛时间紧，任务重，负责训练的、x老师付出了艰辛的劳动。这次比赛展示了我校少先队员朝气蓬勃、积极向上的精神风貌，赢得了评委及观众的一致好评，教体局负责同志给予我校高度评价。

,黄色人成视频在线观看,黄片a片国产,男生困困进女生困困。

??时事4：国产男男无套gay片a入口

??11月26日,新疆首个中医药文化及野生植物司法保护基地成立,

　　五、要利用绳索滑行。用结实的绳子或将窗帘、床单等撕成条，拧成绳，用水沾湿后将其拴在牢固的暖气管道、窗框上，被困人员逐个顺绳索滑到地面。

,日批视频在线免费看,黄色软件啪啪啪别告诉妈妈,和女友在厨房做爰疯狂。

??11月26日,香港消委会公布最新一期《选择》月刊 测试唇膏等多款产品,

　　推进城市建设，不断提升城市品位，是加快嘉荫经济发展的有效途径，是提高群众生活质量的重要保障，是营造优良投资环境的必然选择，是实现“北方边陲名城、和谐文明城市”建设目标的有力措施。近年来，我县在全市率先进行城镇总体规划修编，城市框架全面拉开，城市功能不断完善，城市形象发生了巨大变化。但是与发展的要求、群众的期盼以及沿江县市咄咄逼人的发展态势相比，我们的城市建设力度还需要进一步加大，品位需要进一步提升，大量的城市基础设施还需要进一步完善。重抓城市建设仍然是当前和今后一段时期全县重点推进的工作。对此，我们要从以下三个方面进一步统一思想，提高认识，凝聚加强城市建设的共识：

,丝袜出精,日翰伊人一区二区,久久99con。