如今的滴滴，似乎正在演绎一个典型的“现金牛养明星业务”的商业故事：利用国内业务强大的造血能力，去供养海外的高增长潜力业务（巴西外卖）和未来的技术壁垒（Robotaxi）。
国内基本盘：告别价格战，技术驱动利润率“自然生长”
市场对滴滴国内业务最大的担忧往往集中在两点：一是行业竞争是否会卷土重来，二是利润率提升是否通过压榨司机实现。
在11月28日高盛团队与滴滴管理层进行了非交易路演（NDR）中，滴滴管理层对机构投资者做出了以下分析：
首先，竞争格局已进入“稳态”。针对国庆黄金周期间高德暂提高补贴的现象，滴滴指出，这仅是竞争对手配合本地生活服务推广的短期战术动作。数据显示，假期结束后补贴迅速退坡，行业并未重燃价格战。
其次，利润率的提升路径呈现“高质量”特征。滴滴维持了2025年国内GTV（总交易额）利润率3.7%的目标，并预计2026年将进一步扩张约50个基点（bps）。同时，这种扩张并非依赖压榨司机，而是源于电动车渗透率提升带来的运营成本结构性下降，以及消费者激励的精细化管理。
国际业务：巴西外卖成“关键一役”
如果说国内是“稳”，那么拉美就是“攻”。滴滴正在巴西外卖市场进行一场经过精密计算的豪赌，其核心逻辑并非盲目烧钱，而是基于一种“不对称优势”。
目前，拉美出行业务（尤其是巴西和墨西哥）已进入成熟期，部分季度实现2%的GTV利润率，具备自我造血能力。
当下，滴滴正注巴西外卖市场。对于巴西外卖市场，滴滴管理层分析称：
市场够大：2024年巴西外卖TAM（潜在市场规模）达200亿美元。
优势独特：相比当地巨头iFood，滴滴拥有规模更大的二轮车（摩托车）运力网络，且过往在出行（5年周期）和金融科技（2年周期）上的高ROI投资记录证明了滴滴的执行力。
尽管该市场可能面临三方博弈，但滴滴目前的进展已超管理层预期，计划明年向新万博体育：下沉城市扩张。
Robotaxi：“量产在即”
在自动驾驶领域，滴滴正在加速从研发走向商业化落地。
公司目前在广州黄埔和北京亦庄运营全无人驾驶的Robotaxi，并计划在明年将车队规模扩大至1000辆以上。更关键的是，滴滴与广汽埃安（GAC）联合研发的新一代Robotaxi车型即将量产，并于下月正式发布。
长期来看，该公司希望依托平台庞大的交通数据积累和网络密度优势，滴滴有望稳居Robotaxi领域的第一梯队。
最后，在资本市场层面，滴滴重申了对股东回报的承诺。公司正在执行一项总额达20亿美元的股份回购计划（有效期至2027年3月）。数据显示，仅在8月25日至11月21日期间，公司已回购了价值2320万美元的股份。
《世界杯外围投注网站》，《Q8X2R7L1T4J5M9B6W3》爱博入口登录
“韦德体育体育APP”
百老汇体育官方平台
……
11月28日
“十大真钱官方”俞敏洪称猪被逼到墙角也咬人
↓↓↓
11月28日，2024斯诺克北爱尔兰公开赛：4比6憾负劲敌庞俊旭无缘决赛，皇冠官方网站下载，鸿博体育注册App，在哪能下注世界杯，体育现金平台有哪些
11月28日，外方人士看中国航展 了解最新技术进步，77必赢app，leyu乐鱼电竞下载，乐鱼体育网站登录，盛世网购彩平台
11月28日，中汽协：2024年前两月中国汽车出口同比增长超三成，亚赢体育官网首页网址，果博快速开户，188体育平台大全，云顶娱乐app官网
11月28日|重庆：到2027年建成青年发展型城市|德赢体育官网登录|澳门赌盘官方|凯时网站游戏|杏耀网页版
11月28日|“全域协商”找到职企双方“最优解”|皇冠买球怎么申请|快乐赚官网|万博苹果版|世界杯买球平台在哪里
11月28日|财政部：持续抓好增发国债资金监管 确保将宝贵的资金用在刀刃上|ag真人游戏官方|彩票网上购彩怎么买|cbin平台|亚洲金沙……
11月28日，国家卫健委提示冬季健康防护策略，ayx爱游戏官网下载，皇冠hg202，银河娱乐场平台，必赢平台
11月28日，疼起来万箭穿心 专家介绍“带状疱疹是什么”，尊龙人生就是博旗舰厅，皇冠评测注册，皇冠即时比分，168官方网站
11月28日|从严纠治破坏营商环境作风问题|万博体育 世界杯投注|体彩世界杯投注规则|沙巴体育在线买球|188体育网页版注册
11月28日，中国援尼泊尔医疗队：助当地医院填补多项腔镜手术空白，太阳集团娱乐网登录，百家家乐开户，万博手机官网注册，大地网投新版网址
11月28日，内蒙古首列“本地”国产商品汽车中欧班列启程，亿博下载地址，61棋牌，彩票365新版本，m6米乐体育官方
11月28日，宁夏银川：“五一”假期游乐园里人气旺，乐鱼体育平台官网，鸿博体育怎么开户，188bet官网登录，ag8登录大厅
11月28日|30余国驻穗领事官员及家属近距离体验粤剧文化|MG电子官网地址|世博体育官方网站|韦德体育入口|皇冠体育网页版
11月28日|胡润：医疗行业是全球下一个最具发展潜力的赛道|手机电玩城平台|水晶城国际娱乐场|利发真人国际娱乐|乐鱼在线开户
11月28日|中俄最大界湖兴凯湖“文开湖” 水天一色引游人|beway必威官网|世界杯投注app|万博网页版登陆页|米乐m6在登录网址
赵丽颖辛芷蕾G社生图，老外是懂刺激的|贵州烙锅产业发展迈上新台阶 促进消费升级|和记娱乐app链接|365bet手机下载|凤凰体育在线登录|金元宝棋牌
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
