新万博体育

　　猫眼电影记者 廖丽丽 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3

作者 | 辰辰

出品 | 网易科技

特斯拉的“至暗时刻”，或许根本不是销量下滑，而是这一纸即将兑现的“天价账单”。

路透社称，本月初，股东们刚刚欢天喜地地批准了马斯克的新薪酬方案，却忽略了一个潜伏在暗处的巨大财务黑洞：那份悬而未决的2018年旧薪酬案。

如果法院判决对特斯拉不利，公司将被迫吞下一枚价值260亿美元的苦果。这意味着什么？意味着特斯拉自2019年盈利以来，辛辛苦苦攒下的利润将被“腰斩”一半以上！华尔街的分析师们正在发出预警：未来两年的财报恐将面临“血洗”，连续7个季度的账面亏损正在前方张开大口。

260亿美元的“隐形账单”

事情的起因是特拉华州最高法院即将做出一项关键裁决。

此前，下级法院裁定2018年通过的马斯克巨额薪酬方案无效。特斯拉不服，随即提起上诉。现在所有人的目光都盯着特拉华州最高法院。

如果特斯拉上诉失败，意味着2018年的老方案将彻底作废。?为了留住马斯克，特斯拉董事会承诺了一份“替代方案”。

而那枚“核弹”，就藏在这个“替代方案”里。

2018年特斯拉董事会最初批准那份薪酬方案时，公司股价还很低，当时的期权价值约为23亿美元。但特斯拉股价早已今非昔比。根据会计准则，如果公司履行新的替代方案，特斯拉必须按当前股价重新计算成本。

路透社和金融分析机构Troy Teslike的测算显示，这个数字将高达260亿美元（约合人民币1880亿元）。

这意味着：

——特斯拉辛辛苦苦攒下的一半“家底”将化为乌有： 260亿美元相当于特斯拉自2019年实现盈利以来，历史累计净利润的一半以上。

——财报由盈转亏：这笔巨额费用一旦入账，足以抹平特斯拉未来两年的账面利润。

消息一出，周四特斯拉股价从开盘后上涨超5%一路走低，最终当日下跌2.17%，收于每股395.23美元。

暗石资本 @DarkStoneCap在社交媒体X上发文分析称，周四市场的主要导火索就是路透社的这篇报道。消息发布后不久，算法交易和大型基金纷纷抛售特斯拉股票。虽然纳斯达克指数整体表现疲软，但特斯拉的表现尤为糟糕。

连亏7个季度的“财务黑洞”

对于习惯了特斯拉一路“高歌猛进”的投资者来说，接下来的财报可能会非常难看。

根据分析，如果特拉华州法院维持原判，这就会迫使特斯拉启用“替代方案”。这笔260亿美元的开支虽然不需要支付现金（因为是发股票），但必须计入按美国通用会计准则（GAAP）计算的公司净利润。

即使特斯拉选择分期摊销这笔费用，后果依然是一个巨大的“财务黑洞”：每季度利润将减少约32.5亿美元。

这一数字超过了特斯拉过去25个季度中除四个季度外所有季度的净利润。

特斯拉按GAAP计算的每股收益（EPS）可能要从2025年第四季度开始，连续7个季度陷入负值，直到2027年中期才会回正。

但也有人不认同路透社的观点。世界银行前项目经理、特斯拉汽车粉丝比约恩·哈姆索 (Bjorn Hamso) 就认为该报道的观点“荒谬至极”。他在X平台发帖称，“这对公司的现金流没有任何影响，也不应该影响公司的价值。”

对此，康奈尔大学薪酬研究中心主任布莱恩·邓恩（Brian Dunn）一针见血地指出：“虽然这不会影响现金流，股东们可能会自我安慰说这只是‘会计游戏’。但这表明董事会没有遵循合理的受托责任——这实质上是在变相将财富从股东转移给特斯拉最大的股东。”

损害的是散户利益

企业会计专家表示，特斯拉可以发行新股履行替代方案，但这种股票交易稀释了其他股东的投票权。由于股票总数增加，其中新万博体育：股票流向首席执行官，因此其他股东的股份就相应减少了。

那么，如果特斯拉在法庭上胜诉了呢？财务状况也同样堪忧。

因为后面还有一份万亿美元的薪酬方案等着投资者。如果马斯克达到其中规定的业绩目标，那么特斯拉未来十年的利润可能会受到挤压，因为每个目标都会引发数十亿美元的支出和会计费用。

从这方面讲，特斯拉财务似乎成了“风箱里的老鼠”——两头受气。

用户 @Factschaser因此在X平台发帖提醒散户：“小心拉高出货！”

正如洛杉矶Greenberg Glusker律师事务所的斯凯勒·摩尔（Schyler Moore）所言：“毫无疑问，这是在伤害股东。”

通常情况下，如此巨大的利润冲击会让一家上市公司的估值崩盘。但在特斯拉身上，传统的金融基本面似乎失效了。

“似乎没人在乎这一点，因为这家公司活在‘幻想世界’（Fantasy-land）。”摩尔讽刺道。特斯拉股价早已脱离了卖车赚钱的逻辑，而是建立在自动驾驶出租车和人形机器人这些尚未兑现的“宏大愿景”之上。

结语：谁在为“天价梦想”买单？

虽然《华盛顿邮报》的数据显示，马斯克的平均年收入可能比全美所有小学教师、家庭医生甚至建筑工人的总和还要多，但这不仅仅是贫富差距的问题，更是公司治理的问题。

Electrek的评论认为，这是特斯拉治理问题的典型反噬。虽然股东们在投票中再次支持马斯克，认为他是特斯拉的灵魂，但这种支持是有代价的。

如果特拉华州最高法院最终判定这一系列薪酬操作违规，那么特斯拉不仅要面对法律的铁拳，更要面对一张高达260亿美元的账单。

对于散户投资者而言，这或许是一场信仰的考验：是否愿意看着手中的股票权益被稀释，坐等公司账面连亏两年，只为了让那位马斯克继续留在舵手的位置上？

在这场万亿赌局中，马斯克或许永远不会输，但特斯拉财报恐怕真的要“流血”了。（辰辰）

??时事1：球探网现金网址大全

??11月16日,港乒老将黄镇廷：希望女儿看到我拼搏的样子,

　　2、怎样去重视家庭教育呢？先从关心孩子的生活开始。对孩子不光是关心吃饭穿衣，还应关心他们的课余活动是否健康，结交的朋友是否正派，有些学生看了一些有暴力倾向的影视节目或书刊，则进行模仿，喜欢打打闹闹。前段时间有些孩子就带了那种水果刀来，晏老师就赶紧没收了。作为家长要多关注自己的孩子，不要出了事情你是最后一个知道的。作为家长，还应该让孩子参加健康有益的活动，拒绝参与不正当的游戏与活动，特别是不要让他打游戏机、进网吧上网玩游戏。孩子每天什么时候回家，做了些什么，节假日孩子在家里干些什么事，平时喜欢到哪里去玩，与谁在一起玩，都要做了如指掌。坚决抵制孩子进网吧，进电子游戏室，发现情况，及时班主任，家庭、学校共同进行教育。说实在的，做一个负责任的家长和做一个负责任的老师都同样意义重大，不容易啊！但这也是我们义不容辞的责任所在！

,皇冠官方登录平台下载安装。

??11月16日,浙东运河第一部“百科全书”面世,

　　以班主任为主，课任教师协助，齐抓共管形成良好的学风。 首先要抓好班级日常管理，确保正常有序的班级教学环境。 其次要抓好主题班会，对学生进行理想和前途教育，对不同层次的学生提出不同层次的要求，让学生树立“进步就是成绩”，“只要努力，我就能行”的观念，让他们人人都有信心。抓边缘生：要“四优先”：课堂提问优先，作业批改优先，课外辅导优生，家庭访问优先;“五跟踪”——跟踪，课堂跟踪，作业跟踪，测试跟踪，学法跟踪。通过努力，使大部分临界生在中考中取得长足进步。 还有要加强与家长交流与沟通，取得家长的支持，及时而全面掌握学生的学习状态、动态，不让他们偏离学习轨道，让学生始终有这种感觉：九年级啦，学校和家庭都挺重视我的，我应该更加努力读书。

,上下分棋牌平台排行,世界杯投注倍率怎么看,kb体育平台安全吗知乎。

??时事2：揭密皇冠hg国际真人游戏骗局

??11月16日,新疆阿勒泰雪崩：新疆军区某陆航旅完成逾14吨物资投送 转运人员百余名,

　　(十四)剖析典型案例，及时开展风险提示。深入剖析重大案件和典型案例，分析案发原因，研究作案手段，查找薄弱环节，明确整改要求。及时进行风险提示，举一反三，防止同质同类案件多次发生。汇编典型案例，开展以案说法和警示教育。

,球探足球比分直播,新澳门金沙官网网址,龙8娱乐入口。

??11月16日,大范围40℃来袭！高温持续炙烤北方 一文掌握如何应对高温中暑,

　　多少年了，石村的传说都被人当成故事听了，根本不再相信上古的辉煌，而现在却因这个孩子的崛起，而可能再现昔日风采。

,开云在哪里玩,游戏捕鱼达人千炮版,亚盈最新app。

??时事3：开云开户网址

??11月16日,西藏：马术表演为雪顿节添彩,

　　“拳头大的小兽……我恍惚看到它的脚底板是赤色的。”另一人说道。

,博天堂官网APP,皇冠比分Vs90,嘉年华捕鱼。

??11月16日,台商在江西：深耕大陆市场 冀江西工厂实现全球覆铜板产能第一不管你信不信，我们在福建找到了“齐天大圣”！,

　　“咦，那笨蛋难道能听到我们在说他？”皮猴怀疑，这可离着很远呢！

,博鱼官网是多少,银河官网APP,银河真人游戏网站。

??时事4：心水公开图

??11月16日,四川：多部门联合实施革命文物保护利用三年提升行动,

　　最终，让我们牢记“珍惜生命，关注安全”，祝我们的同学们在美丽的学校里学习提高，健康成长

,千亿体育官网登陆,明博体育网页版,网球比分。

??11月16日,2024国考需调剂6687人，公安系统调剂需求最大,

　　独角兽极速而行，他准备绕过这片区域，前往石族第二祖地。

,新六合精选B,英皇娱乐怎么注册,365bet足球比赛。